3月23日，財政部下發《太陽能光電建筑應用財政補助資金管理暫行辦法》（以下簡稱“辦法”），明確提出中央財政將從可再生能源專項資金中安排部分資金，支持太陽能光電在城鄉建筑領域應用的示范推廣�！掇k法》中首次明確2009年補助標準原則上定為20元/Wp。

　　評論：

    對光伏板塊上市公司的影響：存在交易性的投資機會基于當前市場資金面較為寬裕的情況，我們認為光伏板塊內相關公司股價存在上漲空間。但從基本面上分析，我們無法給出相關公司準確的目標價，因此繼續維持對行業整體“謹慎推薦”的評級。

    政策扶持逐漸落實，國內光伏市場的啟動前景逐漸清晰

    盡管之前國家提出了若干鼓勵發展光伏應用的政策，但卻始終未出臺量化措施。此次財政部文件中首次提出建設成本補貼額度為20元/瓦（以峰值功率計算），我們認為是前進了一大步，也表明國家對國內光伏市場的扶持思路逐漸清晰，并開始逐步付諸行動。我們認為可以將其視作為啟動國內光伏市場的一個證據。

　　《辦法》準入門檻較低，惠及行業內絕大部分公司

    《辦法》中對于補貼對象要求如下：“單項工程應用太陽能光電產品裝機容量應不小于50kWp；應用的太陽能光電產品發電效率應達到先進水平，其中單晶硅光電產品效率應超過16％，多晶硅光電產品效率應超過14％，非晶硅光電產品效率應超過6%�！庇捎趪鴥冉^大部分企業的單晶硅和多晶硅產品的轉換效率都可以分別達到17%和15%，因此這其實是一個非常低的進入門檻，絕大部分廠商都有受益的可能。

    薄膜光伏電池的應用將是政策扶持的重要方向

    辦法中明確規定，“優先支持太陽能光伏組件應與建筑物實現構件化、一體化項目”。我們認為這主要針對的是BIPV，即光伏建筑一體化（Building Integrated Photovoltaic）項目。由于薄膜光伏電池可以直接制作成玻璃幕墻，實現光伏發電和建筑材料的緊密結合，在建筑領域比晶體硅光伏電池有更廣闊的應用，因此相關薄膜電池生產企業將明顯受益。

    建設成本補貼可解決一時，上網電價補貼（分攤）更為關鍵

    光伏發電產業是一個昂貴的產業，即便是當前作為光伏發電最主要原材料的價格已經跌落至100美元/公斤左右，光伏發電系統的建設成本仍然在40元/瓦以上（即每千瓦的建設成本是4萬元以上），比火電、水電、風電的建設成本仍是高出很多。

　　因此中央財政能拿出多少資金用于補貼是最大的懸疑。根據《可再生能源中長期規劃》，到2010年國內光伏發電裝機要達到300MW。截至2008年底，國內光伏裝機約為150MW。假定2009、2010年總共新增150MW裝機，以20元/瓦計算中央財政需補貼資金30億元，即每年大約15億元。但我們估計，實際2009、2010年每年享受補貼的光伏發電容量可能達不到75MW。

　　此外，此次補貼僅涉及建設成本，對于并網型光伏發電系統而言上網電價更為關鍵。在不予補貼的情況下，以當前多晶硅價格粗略計算的光伏發電成本約為2元/千瓦時。政策補貼50%后，發電成本將下降到1元/千瓦時，較火電、水電、風電的上網電價仍高出很多。我們認為即使在現有的補貼政策下，如不落實上網電價（分攤）政策，電網公司將很難有積極性去收購光伏發電量，從而限制了光伏發電的發展。

　　因此雖然此次《辦法》為國內光伏市場的啟動做出了重要的推動，但還難于產生持續性的影響。不過上網電價補貼（分攤）政策的出臺仍是可以期待的事情。

    每年75MW的補貼數量較國內現有產量而言拉動力量仍是不足

    2007年國內光伏企業的產量達到1,088MW，2008年雖然經歷了全球性經濟減速，但國內產量仍是正增長。如果按照上述假設每年補貼75MW的裝機容量，相對國內企業產量而言我們估計增加幅度還不足5%，對國內光伏產業的拉動實際上仍然有限，近日在甘肅敦煌10MW光伏項目招標中傳出的某企業報出0.69元/千瓦時的投標價格更是讓我們觸目驚心，我們仿佛看到未來國內光伏市場血淋淋的價格廝殺場面——這實在不是一個好的兆頭。
詳情請看：http://www.stockcity.cn/gupiao/sc/jgnc/200903/1559012.html