和訊特約
（和訊財經原創）新型建筑材料 品牌優勢突出
（和訊財經原創）公司是亞洲和我國最大的石膏板制造企業，主要應用工業廢棄材料生產石膏板，成本低，節能降耗效果顯著，受到政策大力扶持。紙面石膏板性能優良，在發達國家民用建筑領域獲得了廣泛使用，而我國傳統上主要用于公用建筑。三大因素正推動紙面石膏板在我國民用建筑領域的普遍應用，行業面臨高速發展的前景。紙面石膏板是以建筑石膏為主要原料，摻入適量添加劑與纖維做板芯，以特制的板紙為護面，經加工制成的板材。紙面石膏板具有重量輕、隔聲、隔熱、加工性能強、施工方法簡便的特點。紙面石膏板行業存在一定進入門檻，市場競爭格局相對良好。公司技術領先、質量穩定可靠、擁有兩大品牌（“龍牌”和“泰山”）均聲譽卓著、高中端市場全面覆蓋、生產銷售覆蓋全國、規模優勢明顯，同時公司加快布局，搶占優質資源，這些因素共同構成了公司的核心競爭力。北新建材(000786,股吧)是國家級高新技術企業，在石膏板、礦面板、纖維板領域，北新建材技術先進，截至2007年年底，公司擁有國家專利515項，位居建材行業全國第一，其中大部分屬于紙面石膏板領域。
（和訊財經原創）打造中國的板材大王
（和訊財經原創）公司隸屬于國務院國資委直屬管理的中央企業——中國建筑材料集團公司，現已發展成為集建材產業投資、物流貿易、住宅產業化開發為一體，總資產逾200億元、營業額超百億元的國家級大型企業集團。作為中國新型建材工業的搖籃，北新集團多年來一直在品牌、質量、技術、規模等方面引領中國新型建材工業的發展，不斷帶領行業實施結構調整和產業升級。北新集團一直致力于綠色環保建筑裝飾產品的研發。北新歐松?系列產品成功入選北京市自主創新產品，成為環保類板材家居裝飾材料唯一入選的產品。此次同時入選的還有北新集團下屬企業北京北新建材商貿有限公司的“柔曼絲?”高級石英纖維壁布。公司的品牌建設進展較快，龍牌石膏板在國內重要的建筑裝飾中被大規模采用，形成良性循環。另外，公司有效抓住了電廠脫硫石膏的廢物利用，在全國全面布點建設脫硫石膏板生產線，不但降低了生產成本，還有效利用了石膏板體大價低不利長途運輸的弊端，大幅降低了物流費用。這將形成公司的長期競爭優勢，完善的布點使得北新建材石膏板占據了競爭最有利的位置。
（和訊財經原創）業績喜人 毛利率有望提升
（和訊財經原創）08年北新建材實現營業收入24.96億元，同比減少20.59%；實現營業利潤28364.72萬元，同比減少1.09%；實現凈利潤24058.21萬元，同比增長19.06%。2008年，北新建材轉讓了以貿易和投資業務為主的中建材投資有限公司80%的股權，合并范圍減少是收入明顯下降的主要原因。2008年，北新建材石膏板收入占比達到70%左右，成為最主要的盈利產品。從公司在產的吸音板以及金邦板等產品看，多數還處于孵化期，隨著營銷的推廣，公司必將成為我國的“板材大王”。2008年末，公司石膏板年產能達到5.6億平方米，今年公司的盈利主要來自產能的釋放和毛利率的提升。
（和訊財經原創）二級市場上，該股一直依托著均線系統穩健上行，成30度角的上升通道，即使前期大盤大幅調整，層次分明的均線仍構筑支撐，周四放量漲停，創出階段新高，并且突破了前期的整理平臺，上升空間再度打開。
（和訊財經原創）風險提示：考慮到美廢價格及煤炭價格主要是在去年四季度開始大幅下跌，從廢紙價格到護面紙，再到紙面石膏紙，成本下降效應的傳遞時間較長，公司毛利率的提高可能延遲。
（和訊財經原創）
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