對于虧損，公司稱，其一是原材料價格上漲、主要產品市場競爭激烈，影響了公司的盈利能力；其二是受市場需求下降的影響，銷售價格和數量均有所下滑�！耙虼耍驹冢玻埃埃改甓瘸霈F虧損，導致各項利潤指標下降。”
此前，該公司預計全年虧損３０００萬元—３８００萬元。
通過資料對比發現，該公司競爭乏力。
業績連連下滑
２００６年８月上市的江山化工是主要以二甲基甲酰胺（ＤＭＦ）、甲胺（ＭＡ）、二甲基乙酰胺（ＤＭＡＣ）等系列產品生產和銷售為主營的化工類企業，是全球最大的ＤＭＦ和ＤＭＡＣ生產企業之一，主導產品廣泛應用于聚氨酯、腈綸、醫藥、染料、農藥、電子等行業。
上市當年，江山化工的業績實現大幅提升。據年報，２００６年實現主營業務收入９．７億元，同比增長２５．６６％；主營業務利潤１．８億元，同比增長５３．７３％；凈利潤７５５２萬元，同比增長１２２．２４％。公司表示，報告期內各項指標較２００５年有較大幅度增長，主要原因是公司主導產品ＤＭＦ的價格有所上漲，ＤＭＦ產銷量擴大，主營業務收入和毛利率提高。
然而好景不長。江山化工頗具優勢的發展項目卻碰到了行業性的冷凍期。從２００７年下半年開始，公司的主要原材料甲醇、煤炭、醋酸等價格就已經開始持續上漲，整體盈利能力出現下降。
江山化工２００７年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入１０．９８億元，同比增長１２．７４％；利潤總額８９４７萬元，同比下降１７．７２％；歸屬于上市公司股東的凈利潤６７７８萬元，同比下降１６．４１％�；久抗墒找鏋椋埃矗冈�。江山化工認為，業績下降的主要原因是，２００７年下半年主要原料甲醇、煤炭、醋酸等價格持續上漲，導致公司的整體盈利能力有所下降；同時控股子公司江山江環化學工業有限公司２００７年度出現虧損，也對公司的利潤指標產生一定程度的影響。
據業績快報，２００８年則出現較大虧損。
巨額投資求存
上市之后的江山化工，為了做大主營，圍繞ＤＭＦ大做文章：
２００７年投資２億元，與天然堿（０００６８３）合資設立內蒙古遠興江山化工有限公司，計劃２００８年擴產２萬噸ＤＭＡＣ和２０萬噸ＤＭＦ，屆時公司控制的ＤＭＦ產能將達到４０萬噸，旨在利用天然堿的甲醇資源鞏固傳統的華東市場，并輻射華東、華中等區域。
又與杭州青云控股集團有限公司各出資１０００萬元，設立浙江三恒實業股份有限公司。該公司主營化工產品、化學纖維、建筑材料的生產等。
尤其是在遭遇整個化工行業不景氣、子公司連續出現虧損、利潤持續走低等一系列難題后，江山化工拋出了一項欲“東山再起”的大計劃——投資５０億元在內蒙古鄂爾多斯市烏審旗烏審召工業園區建設循環經濟產業基地，項目預計銷售收入將超過６０億元。
江山化工表示，該產業基地將建設年產１００萬噸煤制甲醇、１０萬噸合成氨、２３萬噸甲胺、１００ＭＷ煤矸石熱電聯產裝置、３０萬噸ＤＭＦ和５萬噸氯化膽堿及甲胺衍生物產品。
然而，理想往往被現實打亂。不僅巨額資金難以籌措，尤其是在成本上揚與越發激烈的行業競爭下，公司顯得力不從心。２００８年中期報告表示，“按計劃完成新建２萬噸／年二甲基乙酰胺（ＤＭＡＣ）項目建設并順利投產，擴大ＤＭＡＣ的產量和銷售……與內蒙古鄂爾多斯市簽訂了投資框架協議，為后續核心競爭力的提升提前做好規劃部署。盡管如此，公司仍無法消化成本上升帶來的減利因素，報告期內出現虧損。”
產品競爭乏力
不僅如此，在國內同類化工類企業中，江山化工的主打產品ＤＭＦ難有競爭力。
對華魯恒升（６００４２６）而言，盡管江山化工宣稱其甲醇、液氨等原料需要外購，原料成本方面不具備優勢，但其在產品貼近溫州等市場、ＤＭＦ單套裝置大等方面具有優勢。但據２００８年同期的數字顯示，江山化工明顯占據劣勢地位。２００８年中期，同為ＤＭＦ產品，華魯恒升實現營業收入５９８４４．８萬元，營業利潤１００２５萬元，毛利率為１６．７５％（２００７年該產品的毛利率為２０．０８％）。而江山化工實現營業收入３６７７９．１萬元，實現營業利潤４４２．４萬元，毛利率僅僅為１．２０％（２００７年該產品的毛利率為２１．１７％）。各項指標都不及華魯恒升，尤其是毛利率嚴重下滑。
除了受制于原材料外，有投資者指出，自身產品比較單一，無柔性生產的工藝流程和對應的化工產品，缺乏核心競爭力，抵抗市場風險能力差，是江山化工經營困頓的重要原因。
