城鎮化建設水泥仍供過于求
對于建材行業而言，水泥產業具有周期行業特征，最直接的影響因素是下游需求是否旺盛。從以往的發展來看，水泥廠商的客戶主要為房地產開發商，而隨著新型城鎮化的深入開展，這一格局有望稍作改變。首先，城鎮化的棚戶區改造、保障房業務對水泥等建材的需求同樣旺盛;其次，相關的基礎項目建設也需要水泥等建材的供給。
在2012年下半年，建材行業有回暖跡象，水泥的市場需求更多地來自于基礎設施建設復蘇的拉動。當時，發改委大量批復了基建項目以及各種相關債券發行解決資金問題，基建投資的大幅反轉帶動了水泥需求的明顯好轉。預期基建復蘇趨勢在2013年依舊可以維持，其中鐵路、公路、水利、城市軌道投資的高增長對水泥行業的發展做了不小的貢獻。
2013年，保障房、安居房、基礎設施建設的新開工面積增速轉正，或將帶來相關行業轉暖。其中，市民化改革將促進居民的整體消費升級，而農村人口市民化也將帶來巨大的房地產需求。國泰君安建材行業研報預計，2013年新開工面積增速10.4%(2012年為-7.3%)，地產投資增速15.5%。
不過，相關行業研報顯示，目前，水泥的產量仍然過大，處于供過于求的狀態，特別是受到今年第一、第二季度的雨季影響，中東部、華南等地區的水泥價格出現回落。
